El Gobierno anunciaría el índice de inflación mensual más bajo en cinco años, este jueves 12 de junio, si el IPC (Índice de Precios al Consumidor) perfora el 2% mensual, una posibilidad basada en los estudios de mercado realizados esta semana, tras conocerse el aumento de precios en la Ciudad de Buenos Aires. Las consultoras Adcap, Equilibra y Romano Group hicieron estimaciones tomando como base este dato y las tres calcularon una inflación nacional de entre el 1,7% y el 1,9%.
Siguiendo esta línea, si el IPC de mayo quedara debajo del 2% correspondería al número más bajo desde julio de 2020 (1,9%), cuando se restringieron las actividades productivas como consecuencia de la pandemia de coronavirus. Y, si no se tiene en cuenta la cuarentena, se trataría del menor porcentaje desde enero de 2018 (1,8%).
El domingo 8 de junio, en el Madrid Economic Forum, el presidente Javier Milei se adelantó a la situación: “Aunque se trata de un año electoral, abrimos el cepo y ahora el tipo de cambio se ubica mucho más cerca del piso dentro de la banda cambiaria. Otra vez, punto para el Gobierno. Después de que se anticiparan esas tasas de inflación, se dijo que iba a estabilizarse entre el 5% y el 7% por ciento. Este mes se prevé que baje del 2%. Para el año próximo, la inflación en la Argentina será un hecho del pasado”, prometió.
Si se lo compara con mayo de 2024, cuando el IPC llegó a 4,2%, el 2% calculado por las consultoras para mayo de 2025 señalaría también una importante baja en la medición interanual. En abril, el índice era de 47,3%, por lo que el dato acumulado podría disminuir hasta igualar los niveles registrados durante la pandemia de coronavirus.
Qué pasará con los precios el resto del año
Los analistas entrevistados por el Banco Central en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) mostraron sus proyecciones sobre el comportamiento que tendrían los precios durante los próximos meses. Los cálculos de economistas, consultoras y organismos financieros coinciden en que el IPC sería de 2,1% en mayo y de 1,9% en junio.
Además, agregaron que la inflación mensual no volvería a romper el umbral del 2%, por lo menos hasta el mes de noviembre, lo que significa que las proyecciones muestran un índice de 1,8% para julio, y de 1,7% para agosto, septiembre y octubre. Llegado el undécimo mes del año, se tocaría un nuevo piso de 1,6%.
Los participantes del REM calcularon que el IPC terminará el 2025 con una variación acumulada del 28,6%. Esto significaría una baja aproximada de 90 puntos porcentuales respecto al dato anual de 2024, que llegó al 117,8%.
La inflación de mayo de 2025 en la Ciudad de Buenos Aires perforó el piso del 2% y marcó 1,6%
Por otra parte, las proyecciones para junio indicarían que una tendencia en la desaceleración. La estabilidad cambiaria, la revisión de tarifas y el arrastre estadístico de los valores de alimentos hacen que las consultoras calculen un índice similar, o incluso inferior, al de mayo. El economista Federico Filippini, por ejemplo, dijo que su previsión preliminar para junio se ubica en 1,9% mensual, pero remarcó que todavía existen “riesgos sesgados a la baja”.
El análisis de las curvas de mercado indica que las expectativas de inflación a 12 meses están en niveles moderados de un 18%, y este número es una referencia fundamental para los analistas e inversores que estudian la evolución del mercado de deuda en pesos y la política monetaria que aplica el Banco Central.
La primera semana de junio mostró señales complejas en los precios minoristas, según las mediciones realizadas de los valores de bebidas y alimentos en el Gran Buenos Aires. La información compilada por diferentes consultoras privadas dice que los niveles de inflación semanales variaron entre el 0% y el 1,3%, con un fuerte protagonismo de los incrementos en bienes regulados y ciertos rubros de consumo habitual. De acuerdo al relevamiento realizado por Equilibra, la inflación general de la primera semana del mes llegó el 1,3%, el registro más alto para un arranque mensual desde el pasado marzo.
“Los precios regulados explican la aceleración: subieron casi 3% tras subas significativas de tarifas energéticas, tabaco y transporte público”, indica el informe, que le dio 0,3 puntos porcentuales de esa variación total a esos tres elementos; sin embargo, la inflación núcleo bajó una décima frente a mayo, ubicándose en el 1,1% semanal, con alimentos y bebidas no estacionales subiendo un 0,7%. Para esta consultora, el IPC esperable para junio es del 2%.
Analytica, por su parte, informó una variación semanal del 0,7% en alimentos y bebidas para el Gran Buenos Aires, con un promedio de las últimas cuatro semanas del 1,4%. Según sus cálculos, el nivel general del IPC en junio sería del 1,9%.
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